Eine Anatomie der Handelsstrategien Anmerkung: Überprüfen Sie immer Ihre Verweisungen und machen Sie alle notwendigen Korrekturen, bevor Sie verwenden. Achten Sie auf Namen, Groß - und Kleinschreibung und Datum. The Review of Financial Studies Beschreibung: Inhaltsverzeichnis für aktuelle Ausgaben der Review of Financial Studies sind verfügbar unter rfs. oupjournals. orgcontents-by-date.0.shtml. Autorisierte Benutzer können auf die Volltexte auf dieser Website zugreifen. Die Review of Financial Studies ist ein wichtiges Forum für die Förderung und breite Verbreitung von bedeutenden neuen Forschung in der Finanzökonomie. Wie aus dem breit angelegten Leitartikel hervorgeht, bilanziert die Bilanz theoretische und empirische Beiträge. Die wichtigsten Kriterien für die Veröffentlichung eines Papiers sind seine Qualität und Bedeutung für den Bereich der Finanzen, ohne unnötigen Rücksicht auf seine technische Schwierigkeit. Finanzen wird breit interpretiert, um die Schnittstelle zwischen Finanzen und Wirtschaft zu integrieren. Die bewegte Wand repräsentiert die Zeitspanne zwischen der letzten Ausgabe von JSTOR und der zuletzt veröffentlichten Zeitschrift der Zeitschrift. Bewegliche Wände sind in der Regel in Jahren dargestellt. In seltenen Fällen hat ein Verleger gewählt, um eine bewegliche Wand null zu haben, also sind ihre gegenwärtigen Ausgaben in JSTOR kurz nach Publikation vorhanden. Hinweis: Bei der Berechnung der bewegten Wand wird das aktuelle Jahr nicht gezählt. Zum Beispiel, wenn das laufende Jahr 2008 ist und eine Zeitschrift eine 5-jährige Wand hat, stehen Artikel aus dem Jahr 2002 zur Verfügung. Begriffe im Zusammenhang mit der bewegten Wand Feste Wände: Zeitschriften ohne neue Volumes werden dem Archiv hinzugefügt. Absorbiert: Zeitschriften, die mit einem anderen Titel kombiniert werden. Komplett: Zeitschriften, die nicht mehr veröffentlicht werden oder die mit einem anderen Titel kombiniert wurden. In diesem Artikel verwenden wir ein einziges einheitliches Framework, um die Quellen der Gewinne zu einem breiten Spektrum von Rendite-basierten Trading-Strategien zu analysieren In der Literatur umgesetzt. Wir zeigen, dass weniger als 50 der 120 Strategien, die in dem Artikel implementiert werden, statistisch signifikante Gewinne erzielen und bedingungslos Impuls - und Contrarian-Strategien gleichermaßen erfolgreich sind. Wenn wir jedoch auf den Rückkehrhorizont (kurz, mittel oder lang) der Strategie oder des Zeitraums, in dem sie implementiert sind, bedingen, ergeben sich zwei Muster. Eine Impulsstrategie ist in der Regel auf dem mittleren (3- bis 12-Monats-) Horizont rentabel, während eine kontradiktorische Strategie statistisch signifikante Gewinne auf langen Horizonten, aber nur während der Subperiode 1926-1947 verwaltet. Noch wichtiger ist, dass unsere Ergebnisse zeigen, dass die Querschnittsänderung der durchschnittlichen Renditen der einzelnen Wertpapiere, die in diesen Strategien enthalten sind, eine wichtige Rolle in ihrer Rentabilität spielt. Die Querschnittsvariation kann potentiell für die Profitabilität von Impulsstrategien verantwortlich sein und ist auch verantwortlich für die Dämpfung der Gewinne von Preissenkungen bis hin zu langfristigen kontradiktorischen Strategien. Page ThumbnailsAn Anatomy of Trading-Strategien Jennifer S. Conrad Universität von North Carolina Kenan-Flagler Business School Gautam Kaul Universität von Michigan, Stephen M. Ross School of Business ÜBERPRÜFUNG VON FINANZIELLEN STUDIEN Bd. 11, Nr. 3 Kurzfassung: In diesem Papier verwenden wir ein einziges einheitliches Rahmenwerk, um die Ertragsquellen auf ein breites Spektrum rücklaufbezogener Handelsstrategien in der Literatur zu analysieren. Wir zeigen, dass weniger als 50 Prozent der im Papier umgesetzten 120 Strategien statistisch signifikante Gewinne erzielen und bedingungslos auch Impuls - und Contrarisierungsstrategien gleichermaßen erfolgreich sind. Wenn wir jedoch auf den Renditehorizont (kurz, mittel oder lang) der Strategie oder die Zeitspanne, in der sie implementiert sind, bedingen, ergeben sich zwei Muster. Eine Impulsstrategie ist in der Regel auf dem mittleren (drei - bis zwölfmonatigen) Horizont rentabel, während eine kontradiktorische Strategie statistisch signifikante Gewinne im Langzeithorizont aufnimmt, allerdings nur während der Subperiode 1926-1947. Noch wichtiger ist, dass unsere Ergebnisse zeigen, dass die Querschnittsveränderung der durchschnittlichen Renditen einzelner Wertpapiere, die in diesen Strategien enthalten sind, eine wichtige Rolle bei der Rentabilität der Strategien spielt. Die Querschnittsvariation kann potentiell für die Profitabilität von Impulsstrategien verantwortlich sein und ist auch verantwortlich für die Dämpfung der Gewinne von Preissenkungen bis hin zu langfristigen kontradiktorischen Strategien. JEL Klassifizierung: G12 Datum der Veröffentlichung: 15. Juni 1998 Vorgeschlagenes Zitat Conrad, Jennifer S. und Kaul, Gautam, Eine Anatomie der Handelsstrategien. ÜBERPRÜFUNG DER FINANZSTUDIEN Bd. 11, Nr. 3. Verfügbar bei SSRN: ssrnabstract95168
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